Justin Drake：以太坊很快重返通缩！解读比特币有安全风险吗

以太坊基金会研究员justin drake近期预测，以太坊将很快恢复超音速货币（ultra sound money）状态，而比特币则面临风险。这一言论引发广泛讨论。

合并后，以太坊的共识机制转变为PoS，每日发行量大幅减少，一度实现通缩，被社区称为“超音速货币”，与比特币的“健全货币”概念形成对比。Drake认为，要使以太坊再次达到通缩，需要减少发行量或增加销毁量，而他相信两者都会发生。

比特币的安全隐患？

Drake将以太坊和比特币的发行量进行对比，发现以太坊比比特币更稀缺。他指出，比特币2100万枚的供应上限可能带来长期安全风险，因为矿工收入主要依赖区块奖励，而手续费收入占比极低。他认为，低廉的攻击成本使比特币面临51%攻击的风险，国家级机构完全有能力发动此类攻击。

Drake还提到，任何与比特币挖矿相关的可做空工具都会加剧51%攻击的风险，并分析了潜在的市场风险。

然而，本文认为Drake的观点过于悲观。矿工的盈利能力是动态变化的，即使比特币在2140年停止增发，也不代表矿工会放弃挖矿，长期建立的生态系统难以轻易放弃。

以太坊发行量与比特币发行量对比图

以太坊“可颂发行模式”的建议

针对以太坊当前的过度质押和流动性质押平台的系统性风险等问题，Drake提出了“可颂发行模式(Croissant Issuance)”：当50%的以太坊被质押时，发行量降至零，最高发行量不超过每年1%。他认为，提升数据可用性(DA)是实现大规模销毁ETH的关键，EIP-4844虽然暂时降低了销毁量，但随着需求增长，销毁量将会回升。

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